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　　中信期货：棕油供需或仍偏紧炒股配资杠杆哪里有，期价再度上涨概率大【偏多头】

　　受美国对外贸易关税政策影响，近日美豆先抑后扬、美豆油震荡下跌，而国内三大油脂先抑后扬。从宏观环境看，市场担心美国关税对其通胀和经济的影响，叠加德国提出5000亿欧元的基础设施基金，近日美元持续走弱；因美国原油库存增幅大于预期，OPEC+将从4月开始提高产量，及担心美国对外加税会减缓能源需求，近日原油价格震荡下跌。从产业环境看，近期南美天气条件基本正常，巴西大豆收获进度加快，而美国对加拿大、墨西哥加税预期反复，近日美盘豆类市场情绪有企稳迹象。棕油方面，MPOA马棕2月产量预期环降10%，而马棕2月出口亦预期环降，MPOB预计2月马棕库存或降至150万吨，印尼生柴B40政策预期逐步执行，近期棕油供需或仍偏紧。菜油方面，美国对加拿大加征税预期反复，中加贸易关系尚未明确，目前国内仍面临着菜油高库存的压力，近期国内菜油供应充足。

　　在美盘豆类市场情绪企稳、国内豆油供应仍阶段偏紧、马棕预期继续降库、印尼生柴B40逐步执行等因素驱动下，预计近日棕油偏强运行概率大。

　　南华期货：商品情绪集体好转油脂跟随出现反弹【观望】

　　今日商品情绪集体好转，指数出现反弹，油脂价格跟随出现反弹。棕榈油的供应端，国内进口利润低迷，买船到港量有限，库存持续去化至历史低位，供给弹性不足。需求端，气温回升带动刚需消费微弱恢复，但高价抑制终端采购，成交一般。需要关注印尼政策及斋月备货启动情况，短期受海外市场拖累或宽幅波动，但库存紧张为价格提供较好支撑。消费情绪不明，建议暂时观望。

　　宝城期货：豆类期价强势转弱，油粕跷跷板效应再现【偏多头】

　　随着原料端大豆和油菜籽市场情绪的明显降温，豆油和菜籽油期价转为震荡。棕榈油期价重拾涨势。盘面资金并未出现明显变化，油脂市场内部品种间价差出现反复，随着豆油和菜籽油受到原料支撑减弱，豆棕价差和菜棕价差出现反复。马来西亚棕榈油局将在下周一发布月度数据。调查显示，由于洪水导致生产中断，预期2月底马来西亚棕榈油库存将降至近三年来的最低水平。报告前预期对棕榈油期价仍有利多支撑。短期油脂内品种间价差和油粕比价都出现反复，市场情绪对盘面的影响权重提高，随着近期市场情绪的转弱，豆油和菜籽油期价强势被逆转，棕榈油再度引领油脂板块走势，短期震荡偏强。

　　瑞达期货：需求难有改善，库存维持偏紧状态【横盘震荡】

　　从高频数据来看，2月出口需求下滑，以及产量有所恢复，马来西亚棕榈油压榨商协会 （SPPOMA）数据 2025 年2 月马来西亚棕榈鲜果串单产增加 5.93%，出油率增加 0.24%，棕榈油产量增加 7.31%。但受降雨天气影响炒股配资杠杆哪里有，棕榈油果收割、运输等被延误，预计产量恢复节奏较慢，市场对库存预期较为悲观，对价格有所支撑。国内方面，豆棕价差依旧高位倒挂，需求情况难有改善， 库存维持偏紧状态。市场等待MPOB 月度供需报告指引，预计短期内维持高位震荡为主。

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